Стокапер

Отличие Solactive GBS United States от S&P 500

Generic selectors
Exact matches only
Search in title
Search in content

Вопрос отличия индекса Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR от S&P 500 обычно возникает при анализе ETF FXUS, так как Solactive GBS United States является бенчмарком для данного инструмента.

 

Свободных табличных данных по динамике Solactive GBS United States нет. Также нет возможности сравнения графиков Solactive GBS United States и S&P 500 на популярных ресурсах. Можно было бы взять какой-нибудь инструмент, на основе Solactive GBS United States и сравнить его, например, с VOO или CSPX, но и тут есть проблема, таких продуктов с длинной историей нет (или я о них не знаю). FXUS в долларах торгуется не так давно, а сравнивать его в рублях с БПИФ на США бессмысленно, так как последние имеют свои изъяны.  У GSUS нужный нам индекс, но и у него история менее года.

Потому мы не будем сравнивать графики и динамики данных индексов, а сравним составы индексов Solactive GBS United States и S&P 500.

Для этого за базу возьмем состав ETF CSPX (про аккумулирующие ETF читайте здесь) в котором 507 акций, как аналог S&P 500, и сравнивать его будем, собственно, с составом FXUS, в котором 535 акций.

50 акций из CSPX (S&P 500) с наибольшим весом, в сравнении с FXUS

Данные на 20 ноября 2020 г.

Мы видим, что

  • различия в весах не большие
  • все первые 50 компаний из S&P 500 есть в FXUS

Всего в FXUS присутствует 428 компаний из индекса S&P 500 (все данные в статье приводятся за 20 ноября 2020 г.). При этом в S&P 500 эти 428 компаний занимают 97,5%, а в FXUS 93,62%. 

Но общего совпадения мало, важно, чтобы и доли каждого инструмента были схожи. Частично вы это можете проверить на верхней картинке. А ниже представлены инструменты с отклонением более чем на 0,1%

Акции с отклонением более чем на 0,1% внутри CSPX и FXUS

Таких акций всего 5 (+ cash), самое большое отклонение у BERKSHIRE HATHAWAY 0,52%.

В целом можно констатировать, что совпадающие 428 акций имеют практически идентичные веса внутри выбранных инструментов.

Акции которые есть в CSPX, но нет в FXUS

Таких всего 79 акций, при этом первая из них MARKETAXESS HOLDINGS идет только на 288 месте списка с весом всего 0,07% (у остальных вес еще ниже)

На картинке я привожу 20 крупнейших по весу из 78 акций. Всего, все 78 акций (+ cash) имеют вес 2,5%

Акции которые есть в FXUS, но нет в CSPX

Крупнейшей такой акцией является Tesla с весом 1,18% . Именно Tesla являлась главной причиной того, что за последние полгода у FXUS есть преимущество над индексом S&P 500, в котором Tesla нет (в ближайшем будущем, возможно, Tesla будет добавлена в индекс)

Кстати, в состав FXUS входят акции известного многим Interactive Brokers.

На картинке представлены 20 крупнейших таких акций. Всего такие акции имеют вес 6,38% в FXUS

Вывод

Итак:

  • В составе FXUS 428 акций из списка S&P 500 с общим весом 93,62%. 
  • Отличия весов каждой отдельной акции минимальны.
  • Повторения ситуации, подобной Tesla маловероятны
  • Остальные, неповторяющиеся акции, имеют вес 6,38% и имеют ограниченное влияние на результат. Например, чтобы индексу Solactive GBS United States (FXUS) отклониться на 1% от S&P 500, необходимо среднее изменение данных акций на 16% больше (или меньше) чем движение самого индекса, что маловероятно

Из этого можно сделать вывод, что FXUS вполне можно назвать хорошей альтернативой другим продуктам на индекс S&P 500 (с точки зрения состава и отклонений динамики)